NISAの出口戦略とは?取り崩し方の考え方とわが家の方針を公開

NISAでコツコツ積み立ててきたけど、実際に使うタイミングになったらどうやって取り崩せばいいんだろう?一気に売るのは怖いし、かといって計算が難しそうで後回しにしてしまっている・・・

この記事では、NISAの出口戦略(取り崩し方)の考え方・非課税枠復活の仕組みを、サイドFIREを目指す夫婦が整理します。

NISAの出口戦略について、

• 定額法・定率法、そもそも何が違うのか分からない
• 売却したらNISAの非課税枠はどうなるのか気になる
• 実際にどう取り崩していけばいいのか、イメージが湧かない

HIRO

「サイドFIREとは?わが家が目指す「辞めなくてもいい」働き方」で目標の資産形成について紹介しましたが、今回はその先、実際に資産を「使う」フェーズである出口戦略について整理します。

取り崩し方には3つのパターンがある

NISAの取り崩し方は、大きく分けて3つのパターンがあります。

YU

それぞれメリット・デメリットがあるんだね。

HIRO

そうなんだ。FIREを目指す人向けにはよく「4%ルール」が紹介されるんだけど、これは年金受給前(60〜65歳)は年4%、年金を受け取り始めたら3%以下に引き下げる、という段階的な考え方で語られることが多いよ。

非課税枠は復活する?売却時の注意点

NISAを取り崩す際に押さえておきたいのが、非課税枠の復活の仕組みです。

HIRO

NISAで商品を売却すると、「取得額」分の非課税保有限度額(1,800万円)が、売却した翌年の1月1日に復活するんだ。ここでポイントが2つある。

YU

どんなポイント?

HIRO

1つ目は、復活するのは「取得額」であって「売却額」ではないということ。値上がりした分の非課税枠が丸ごと復活するわけじゃないんだ。2つ目は、復活するのは非課税保有限度額(1,800万円)だけで、年間投資枠(つみたて投資枠120万円・成長投資枠240万円)自体は復活しないということ。売却した年のうちに、その枠で再投資することはできないんだよ。

YU

売却してもすぐにまた投資に使えるわけじゃないんだね。

HIRO

そうなんだ。「売っても翌年まで枠が戻ってこない」ということは覚えておいた方がいいね。無計画に売買を繰り返すと、枠を無駄にしてしまう可能性があるよ。

わが家の取り崩し方針

YU

HIROは実際、どう取り崩していくつもりなの?

HIRO

僕は基本的には、生活費に必要な金額だけ、必要な分だけ取り崩していくというやり方がいいと思っているよ。定額法・定率法のように機械的にルールを決めるというより、必要時取り崩しに近い考え方だね。

HIRO

理由は、できるだけ投資元本自体を大きく減らさず運用し続けることで、取り崩したとしてもちゃんと減らない状態を作っていけるんじゃないかと思っているからなんだ。だから、その分現金は比較的多めに持つようにするんじゃないかな、と考えている。

YU

現金を厚めに持つことで、NISAからの取り崩し自体を抑えるってことだね。

HIRO

そういうことだね。運用資産を取り崩すより先に現金でまかなえる分はまかなうことで、投資元本の複利効果をできるだけ長く効かせたい、という考え方だよ。ただ、つみたて投資枠と成長投資枠、どちらから取り崩すかはまだ決めていないんだ。

HIRO

以前紹介したように、我が家はHDV等の高配当ETFも組み込んでいて、配当という形で定期的にキャッシュフローが入ってくる設計にしている。この配当分は、売却しなくても生活費に充てられる部分だから、取り崩しの必要性自体を下げてくれる存在でもあるんだ。

現金比率の考え方については「資産形成では現金は薄いほうがいい?わが家がインフレを見据えて現金比率を抑えてきた理由」でも紹介しているので、あわせて参考にしてほしい(取り崩しフェーズに入ったら、この現金比率の考え方も見直しが必要になりそうだと考えている)。

実は、この「現金を厚めに持ち、必要な分だけ取り崩す」という考え方には、「バケット戦略」と呼ばれる取り崩し手法に近い部分があります。生活費の1〜3年分程度を値動きの小さい現金・預金で確保しておき、相場が暴落している時期はこの現金で生活費をまかなって投資資産の取り崩しを一時的に止めるという考え方です。暴落した時に売らないことが鉄則とされているのは、安くなったタイミングで資産を切り売りしてしまうと、その後の回復の恩恵を受けられなくなるためです。

よくある質問

現金はどれくらい持っておけばいい?

取り崩しフェーズ向けの解説では、生活費の1〜3年分程度を現金・預金等の値動きの小さい資産で確保しておくという目安がよく紹介されています。確定収入(年金等)を差し引いた上での生活費を基準に考えるのが一般的です。ただし年数が長いほど現金の割合が増え、その分投資に回せる資産の成長機会は小さくなるというトレードオフがあるため、何年分が正解というものではなく、自分がどこまでの下落なら動揺せず待てるかという許容度に合わせて決めるものだと考えています。

暴落中にどうしても取り崩しが必要になったらどうする?

理想は、上記のように確保しておいた現金で生活費をまかない、投資資産の取り崩し自体を一時的に止めることです。それでも現金だけでは足りない場合は、保有している複数の商品のうち、相対的に下落幅が小さいものや、配当・分配金で既に一部回収できている商品から優先的に検討するなど、一番大きく値下がりしているものを慌てて売らないようにする、という考え方が基本になります。

出口戦略を考える際のチェックポイント

ここまでの内容を踏まえ、出口戦略を考える際のチェックポイントを整理しておきます。

証券口座をまだお持ちでない方は、「NISAと確定拠出年金を夫婦でどう使い分ける?わが家の資産形成の仕組みを公開」でわが家のNISA活用の全体像も紹介しているので、あわせてチェックしてみてほしい。取り崩す資産をこれから育てるという方は、公式サイトから直接申し込むより、ポイントサイト「モッピー」を経由するだけでお得に口座開設ができます。

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まとめ

HIRO

NISAの出口戦略は、増やすフェーズとはまた違った難しさがあるテーマだね。定額・定率のようなルールを決めるのも一つの手だけど、僕は必要な分だけ取り崩し、現金を厚めに持つことで投資元本をできるだけ減らさない方針で考えているよ。

YU

取り崩し方にも、その人なりの資産形成の考え方が表れるんだね。

NISAの出口戦略に正解は一つではありません。自分たちの資産構成や生活スタイルに合わせて、無理なく続けられる取り崩し方を見つけていきたいですね。